בנק הפועלים: השוק ימשיך לדשדש בתקופה הקרובה

בבנק הפועלים סבורים כי המסחר בשוק המניות המקומי יושפע בתקופה הקרובה מעוד שורה של פרמטרים. לחיוב עשויים להשפיע התחזיות האופטימיות שפורסמו על ידי נציגי קרן המטבע הבינלאומית בכנס השנתי בדובאי, לפיהן צפויה ב-2004 צמיחה של 3.5%-4% בצמיחה של הכלכלה הבינלאומית בהובלת ארה"ב, יפאן, מדינות אסיה המתועשות ומדינות חבר העמים. נציגי הקרן הציגו גם תחזיות אופטימיות לצמיחת המשק הישראלי בקצב של 2.1% בשנה הבאה, תוך צמצום הגירעון לרמה של 4.8% וירידת שיעור האבטלה ל-10.4%.

אופטימי היה גם השבועון הכלכלי הנחשב, "האקונומיסט", בו פורסם השבוע כי הבורסה הישראלית נמנית על 10 שווקי ההון המבטיחים מבין 25 השווקים המתעוררים בעולם. באקונומיסט העריכו כי הכלכלה המקומית תציג ב-2004 צמיחה בשיעור של 2.5% - שיעור הדומה לתחזיות שפירסם האוצר.

פסימיים יותר היו כלכלני בית ההשקעות HSBC, אשר הורידו השבוע את הדירוג של ישראל בתיק ההשקעות מ"ניטראלי" ל"תשואת חסר". ב-HSBC טוענים כי למרות רמת תמחור סבירה והיציבות שמפגינים המדדים, המניות המקומיות רגישות להתפתחויות הגיאופוליטיות והכלכליות באיזור ועל כן מומלץ לצמצם את החשיפה אליהן.

כלכלני בנק הפועלים מזכירים כי בשבוע הבא ייחתם הרבעון השלישי. בבנק מעריכים כי ברבעון זה ימשיכו לבלוט לטובה חברות הכימיה כי"ל, מכתשים אגן וטבע; חברות המזון שייהנו מאיחוד תוצאות חברות שנרכשו ומפירות מהלכי ההתייעלות שביצעו וכן פרטנר. לצד החברות שיציגו שיפור בתוצאות צפויות להצטרף חברות הטלוויזיה הרב ערוצית (כמו מתב ותבל), שייהנו מהרחבת שירותי האינטרנט והמנויים הדיגיטליים וכן מירידה בהוצאות התוכן) וכן חברות הנדל"ן בזכות נתוני השוואה חלשים ברבעון המקביל, הפער בין מדד בגין/ידוע ורווחי הון .

לשלילה ימשיכו לבלוט מניות רשתות השיווק שימשיכו לסבול משחיקה מתמשכת בביקושים ובמחירים; חברותה האחזקה שייפגעו מהתחזקות השקל והחולשה בשוקי הטכנולוגיה; חברות הביטוח שייפגעו מירידה במכירות ועלייה בפדיונות של ביטוחי החיים וכן הבנקים המסחריים והבנקים למשכנתאות עקב השפעת הפער בין מדד בגין/ידוע על רווחי המימון וחברות כלולות.