הבחירות לכנסת השמינית התקיימו לאחר מלחמת יום כיפור, מלחמה שהותירה צלקות ואכזבות משלטון מפלגת העבודה. כחצי שנה לאחר המלחמה נאלצה גולדה מאיר לעזוב את משרד ראש הממשלה ויצחק רבין מונה לראש הממשלה במקומה. שנת 1973 תיזכר כקו השבר של המפלגה, שבו החלה לאבד את הפופולריות שלה. אמנם היא בבחירות היא קיבלה 51 מנדטים, אך ניצני המהפך מתחילים לנבוט.
ההצבעה בישראל הפכה להיות מזוהה יותר עם רקע עדתי ודתי, ותמיכת יוצאי מדינות ערב הועברה למפלגות הימין ובראשן גח"ל, שצברה פופולריות על חשבון מפלגת העבודה.
ערב בחירות 1977 נחשפה פרשת "חשבון הדולרים": לאה רבין, רעייתו של ראש הממשלה יצחק רבין, החזיקה באופן בלתי-חוקי חשבון דולרים בחו"ל. חשיפת הפרשה הביאה את יצחק רבין לפרוש מתפקידו ופרס מונה במקומו ליו"ר המפלגה.