לאומי: הסיכון של שוק המניות עלה בשבוע האחרון

כלכלני בנק לאומי סבורים כי רמת הסיכון בשוק המניות הישראלי עלתה בשבוע האחרון. " בארץ חלה באחרונה עליה ברמת חוסר הודאות בעיקר סביב התפתחויות שליליות במשק, הבנק לפיתוח תעשייה, המשך הירידה בהכנסות הממשלה ממסים וקשיי נזילות גדלים של חברות במשק, מציינים כלכלני לאומי. בנוסף, המתיחות בבורסות בעולם סביב יום השנה לפיגועי ה- 11 בספטמבר מורגשת ובימים האחרונים חלה עלייה ברמת התנודתיות בבורסות.

לגבי ההשקעה באפיקי איגרות החוב, סבורים כלכלני הבנקים כי כדאי למשקיעים להצטייד במכשירים לטווח הקצר, בעקבות אי הוודאות השוררת המשק. "לאור ציפיות האינפלציה הנמוכות ל-12 החודשים הקרובים (עלייה של 2.5%), מתקבלות תשואות ריאליות גבוהות ואטרקטיוויות להשקעה באפיק זה (כ-0.6%). על כן, ממליצים הכלכלנים לבחון השקעה בכל המכשירים השקליים לטווח קצר עד בינוני, כגון פקדונות שקליים, מק"מים ושחרים קצרים (שנתיים עד שלוש). בנוסף, סבורים הכלכלנים כי כדאי לבחון השקעה בגילונים, שנסחרים כיום בתוספת תשואה של כ-0.8% מעל המק"מ בגילונים הפטורים ממס על פי ועדת רבינוביץ', ושל כ-1.6% בגילונים החייבים במס. למשקיעים הצופים מגמה של ירידה בריבית בשנה הקרובה, ניתן לבחון השקעה באג"ח השקליות הארוכות, המגלמות פוטנציאל לרווחי הון ברמת סיכון גבוהה.

כלכלני הבנקים מציינים כי בשוק המט"ח, שעבר טלטלה בשבוע האחרון על רקע המשבר בבנק לפיתוח תעשייה וההחרפה במצב הבטחוני, צפויה המשך תנודתיות. בטווח הארוך יותר, מציינים הכלכלנים, לדיוני תקציב 2003 בסוף השנה בכנסת ולהמשך ההתפתחויות במצב הבטחוני תהיה השפעה מהותית על שער החליפין, שכן הדיונים הללו יתקיימו כשרמת האמון בין בנק ישראל לבין האוצר חוזרת להיות מעורערת על רקע פרשת הבנק לפיתוח תעשייה.