ישראל המתחדשת נוסדה בשנת 1995 כמפלגת עולים דוברי הרוסית, והיתה ראשונת מפלגות העולים בישראל. משנת 1999 יו"ר המפלגה הוא ח"כ פרופסור מיכאל נודלמן, אשר חוקק יותר מ- 40 חוקים חברתיים יחד עם חברו למפלגה, ח"כ יורי שטרן זל. ישראל המתחדשת נבחרה לכנסות ישראל ה-16 וה-17 ב"גוש" עם מפלגות אחרות (ישראל ביתנו, קדימה). לראשונה, בבחירות לכנסת ה- 18, המפלגה מתמודדת ככוח עצמי.
ישראל המתחדשת פונה אל ציבור העולים דוברי הרוסית כמו גם לציבור הוותיק, תוך שהיא מציעה אלטרנטיבה חברתית-סוציאלית. ישראל המתחדשת היא מפלגת מרכז-ימין מתון, הנוקטת עמדה עקרונית לגבי סכסוך ערבי ישראלי, ביטחון, חינוך, כלכלה. אך בראש סדר העדיפויות מציבה ישראל המתחדשת בעיות רווחה ונושאים חברתיים, כגון: סל הצרכנות המהווה את סך העלויות של כלל המצרכים החיוניים לכל קבוצת אוכלוסייה (גמלאים, משפחות, צעירים וכו') למחייה כל חודש; עידוד וקידום בניית דיור ציבורי; ביטול חובות המשכנתה לפנסיונרים שקיבלו משכנתה אחרי גיל 55.